2013年03月06日老凤祥黄金价格报409.00元/克。
公告显示，2012年公司营业收入255.5亿元，同比增长20.95%；营业利润10亿元，同比增长18.91；净利润6.1亿元，同比增长16.9%。
公告称业绩保持增长的主要原因是当年公司核心业务黄金珠宝首饰依托“老凤祥”品牌效应拓展市场收效显著，由此带动销售收入和盈利水平的同步增长。
2012年公司实现营业收入255.53亿元，同比增长20.95%；归属于母公司的净利润6.11亿元，同比增长16.90%；公司全年 EPS为1.17元，业绩基本符合我们之前EPS 1.20元的预期。
按最新股本，我们调整公司2012-2014年EPS分别为1.17/1.48/1.88元（之前为1.20/1.47/1.84元），以2011年为基期三年CAGR为23.4%。
老凤祥黄金作为A股营业规模最大的黄金珠宝企业，业务较纯且历史品牌知名度较高，因此在未来行业集中度的整合中具有一定先发优势。
我们中长期看好黄金珠宝行业的观点不变，预计公司环比步入逐季改善通道，6个月目标价29.6元，对应13年20X市盈率，维持买入评级。
